摘要:

【报告期:0420-0426 2020】

新闻摘要:

424日,临床阶段生物制药公司康方生物在港交所挂牌上市,成为以港股18A章程上市的第15家未盈利生物科技企业。康方生物公开发售获非常大幅超额认购,获超购约639.2倍。该公司招股冻结资金超1600亿港元,有望成为2020年港股冻资王,且为港股18A生物医药上市公司中冻资金额最大的公司;以招股价上限定价,融资额逾3亿美金,为2020年港股集资第一名,再次体现资本对创新型企业的青睐。(来源:新浪财经)

浩悦观点:

康方生物毫无疑问是近期生物医药企业翘楚:IPO最终以上限16.18定价,首日收盘价24.3元,涨幅50.2%,对应市值185亿港元。

作为大分子创新药企业,康方生物的一大特色是其一体化开发平台(ACE 平台),涵盖了所有药物研发和开发功能,包括靶点验证、抗体发现与开发、CMC和符合GMP要求生产。康方生物基于ACE平台开发出了丰富管线,进入临床试验的抗体药管线数量在国内生物科技企业中名列前茅,尤其是一系列双抗管线更为亮眼。公司目前管线中拥有20余个在研产品,其中6个双特异性抗体、4个单抗正处于临床阶,涵盖了PD-1CD47CD73IL-12/IL-23IL-17IL-4R等与肿瘤免疫治疗和自身免疫相关的热门靶点。其中靶向PD-1/CTLA-4的双抗药物AK104已进入到了II/III期关键性临床试验阶段;与正大天晴合作的PD-1单抗AK105201812月开始III期临床,是康方生物进展最快、有望最早获批的在研产品。

据招股书显示,2017-2019年康方生物三年累计亏损近4亿,此次按照港交所第18A章上市规则以未盈利生物技术公司上市。康方生物自2015年以来至本次Pre-IPO轮(F轮)前,累计融资超过14亿人民币,参与投资者中有奥博资本、正心谷创新、清池资本、交银国际、深创投、高特佳众多知名基金。IPO公开发售前已锁定了9位基石投资者,包括FidelityOrbiMed、博裕等知名机构,认购1.63亿美元,已锁定约半数公开发售份额,进一步显示投资人对公司的巨大信心。

浩悦资本认为,丰富的管线布局,强大的技术平台,在双抗领域领先布局的先占优势,加上合作伙伴正大天晴强势的销售能力,以及资本市场充裕的现金支持,成就了现在这个研发实力和商业拓展能力强大的康方生物。

交易综述:

l  生物医药:本周交易的相关企业有多种不同创新技术。私募融资方面,应用新型多抗原呈现系统(MAPS)技术平台研发疫苗和肿瘤治疗药物的Affinivax完成了B1.2亿美元融资,表观转录组学领域创新疗法企业Accent完成了B6300万美元融资,心脑血管和线粒体疾病创新药物研发企业喜鹊医药完成Pre-C1亿元人民币融资,核素药物企业智核生物完成了B轮近亿元人民币融资;兼并收购方面,康辰药业完成了对泰凌国际的9亿元人民币并购;IPO方面,康方生物本周港交所上市,苑东生物和康希诺提交科创板上市申请,泰格医药提交港交所上市申请,将成为第三家A+H股的CRO公司。

l  创新医疗器械:私募融资方面,骨科手术机器人企业键嘉机器人完成A轮数千万人民币融资,浩悦资本担任本轮融资的独家财务顾问,键嘉也是浩悦资本成功完成融资交易的第四家手术机器人企业。IPO方面,惠泰医疗完成科创板上市受理,中红普林完成创业板IPO预披露。

l  IVD与精准医疗:私募融资方面,本土基因测序龙头华大智造完成B轮数亿美元融资,癌症早筛企业诺辉健康完成D2000万美元融资,肿瘤NGS企业求臻医学完成B轮数亿元人民币融资,POCT企业瑞莱生物完成Pre-IPO轮数亿元人民币融资;IPO方面,亚辉龙和尚沃医疗提交科创板上市已受理。

l  医疗服务:私募融资方面,恒伦口腔完成股权融资。

l  智慧医疗:私募融资方面,线下医疗服务互联网平台企业Ready Responders完成B4800万美元融资。