摘要:

【报告期:0608-0614 2020】

新闻摘要:

2020612日,证监会发布了《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》(以下简称《创业板首发办法》)《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》《创业板上市公司持续监管办法(试行)》和《证券发行上市保荐业务管理办法》,自公布之日起施行。与此同时,证监会、深交所、中国结算、证券业协会等发布了相关配套规则。

浩悦观点:

《创业板首发办法》精简优化了创业板首次公开发行股票的条件,将发行条件中可以由投资者判断的事项转化为更加严格的信息披露要求,强调按照重大性原则把握企业的法律合规性和财务规范性问题。同时,对注册程序作出制度安排,实现受理和审核全流程电子化和全流程公开,减轻企业负担,提高审核透明度。除此之外,还强化信息披露要求,严格落实发行人等相关主体在信息披露方面的责任,制定针对创业板企业特点的差异化信息披露规则;明确市场化发行承销的基本规则,并规定定价方式、投资者报价要求、最高报价剔除比例等事项应同时遵守深交所相关规定;强化监督管理和法律责任,加大对发行人、中介机构等市场主体违法违规行为的追责力度。

深交所同步发布创业板改革并试点注册制相关业务规则及配套安排,共计8项主要业务规则及18项配套细则、指引和通知。调整包括:设置行业负面清单;修改完善审核时限要求,明确“三个月”的时限要求;允许亏损企业上市;明确日涨跌幅限制将改为20%;同步放宽相关基金涨跌幅至20%;完善红筹企业上市及退市条件等。

证监会指出,615日起,深交所将开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。

此次创业板注册制改革通过允许未盈利企业以及红筹企业上市,打破了国内资本市场传统审核制下的很多门槛要求。科技创新型的企业能够得到更多资本资源的支持,而作为资本方,在有顺畅退出通道的前提下,也更愿意与代表先进生产力的企业结合。创业板改革并试点注册制将进一步提升资本市场对实体经济的服务能力和效率,有助于完善直接融资体系和提升股权融资规模,降低宏观杠杆率水平。当然,随着更充足的上市公司的供给,一定要有优胜劣汰的机制,相应的退市通道、退市机制也会更加的健全。

交易综述:

l  生物医药:本周私募融资方面出现两个大额交易,专注于细胞免疫治疗的创新型生物医药公司药明巨诺完成1亿美元B轮融资,专业的一站式生物医药CDMO服务供应商迈百瑞完成超5亿元人民币B轮融资,致力于创新及变革性生物制药研发的生物制药公司三叶草生物完成1.72亿元人民币B2轮融资,美国中枢神经系统疾病药物研发商Autobahn Therapeutics完成7,600万美元B轮融资,美国细胞表面靶点蛋白降解疗法开发商Lycia Therapeutics完成5,000万美元股权融资;IPO方面,专注于肿瘤疾病(包括细胞治疗领域)、中枢神经系统疾病和自身免疫疾病等领域产品研发、生产、销售的新型药业集团先声药业提交港交所上市申请。

l  创新医疗器械:本周私募融资方面,可替代、可修复人类组织与器官的组织工程再生材料产品研发商领博生物完成数千万元人民币天使轮融资,全球医疗器械龙头美敦力获黑石生命科学3.37亿美元投资,用于开发糖尿病产品管线,这是黑石旗下生命科学基金的第一笔医疗器械领域投资,辅助生殖领域的上游技术及产品供应商韦拓生物完成B轮融资;IPO方面,骨科植入医疗器械龙头企业威高骨科科创板上市申请获受理,集三类植入医疗器械的研发、生产和销售服务为一体的高新技术企业康拓医疗科创板上市申请获受理。

l  IVD与精准医疗:本周私募融资方面,致力于从事基因测序技术平台的研发、生产和销售的赛纳生物完成数亿元人民币C轮融资;兼并收购方面,Foundation Medicine收购液体活检公司Lexent Bio 100%股权;IPO方面,国内肿瘤基因检测企业燃石医学完成纳斯达克上市,从事临床免疫化学发光诊断检测试剂和仪器的研发、生产和销售的高新技术企业科美诊断科创板上市申请获受理。

l  医疗服务:本周私募融资方面,生殖专科连锁品牌机构好孕帮完成D轮融资。

l  智慧医疗:本周私募融资方面,美国医疗数据平台开发商PatientPing完成6,000万美元C轮融资,互联网心理服务平台朋橙心理完成百万元人民币天使轮融资。