科创潜力公司投资路演沙龙

517日下午,由浩悦资本主办,普华永道、中伦律所、华泰联合协办的科创潜力公司路演投资路演沙龙在上海普华永道中心顺利举行。沙龙举办前夕,一年一度的中国国际医疗器械博览会(CMEF)在上海召开,CMEF汇聚了医疗器械领域众多的优秀公司,同时也吸引了在医疗器械细分赛道布局的投资机构关注。浩悦资本值此之际精选了5家医疗器械的优秀公司,来到沙龙现场进行路演。此次路演方式与以往有所区别,在路演企业介绍公司之后,由浩悦资本项目负责人对企业代表进行访谈,围绕投资人较为感兴趣的内容展开讨论,并与在场超过50家专业投资机构的投资人进行面对面的深入交流。


2018年底推出科创板制度和今年开放申报以来,我们看到中国医疗科技投融资又迎来一波春天。对于仍然动辄需要数十亿元投入的创新药企来说,医疗器械公司的确定性和前景都要更为明朗。因此和新药扎堆的港股市场不同,这次冲击科创板的第一波先驱中,创新医疗器械公司占据了绝大多数。


另一方面,如果观察第一批申报名单,即使在医疗器械领域,我们也发现还有一批明星公司并不在此次科创板申报名单中,比如联影、启明医疗等,另外市场上也不乏首批登陆科创板的都是第二梯队公司的质疑,说明市场对于科创板仍处观望状态。


本期悦想会带来的5家路演项目中,有细分行业龙头公司、有走国际路线的全球化品牌、也有获得市场广泛认可的创新先驱,这些优秀公司在沙龙现场带来关于公司亮点以及如何看待科创板机会的精彩分享。同时,沙龙现场也邀请了国内在医疗健康领域有丰富辅导经验的保荐人、律师、会计师,为现场的企业家和投资人分享他们对于科创板的观点。


欧华美科:全球皮肤医学科技领导者


欧华美科创立于2008年,专注于全球范围内的皮肤医学科技创新,公司目前在中国、法国、以色列拥有多个研发中心,在半导体激光、生物材料和射频领域均建立了国际领先的自主核心技术,并打造了多个核心产品。公司销售覆盖全球超过55个国家地区,仅在中国已销往500+医疗机构和2000+美容机构,家用美容仪器中国每年销量近5万台,并在中国12个省建立了直销办公室和美国直营销售公司。


双方围绕欧华美科技术特色与核心壁垒,以及在各个市场的竞争与发展机会展开了讨论。欧华美科和国内大多数医疗器械发展路径不同,始终坚持国际化道路,金燕妮女士也围绕中国团队如何参与国际化市场竞争,挖掘国际市场机会以及管理海外板块分享了切身经验。


嘉宝仁和:中国最大的生殖遗传领域一体化服务平台


嘉宝仁和成立于2011年,公司专注于辅助生殖及妇幼健康领域相关测序产品技术的开发、生产及市场推广,为生殖中心提供从PGS诊断/PGD诊断/孕前遗传病基因筛查/不孕不育基因检测等测序服务、辅助生殖相关仪器耗材供应、医疗人员培训、生殖中心规划建设到中心运营管理流程梳理的全套解决方案,目前其服务网络已覆盖中国大陆地区70%以上的PGD获批生殖医学中心,是中国最大的生殖和遗传领域一体化服务平台和创新公司。


目前,嘉宝仁和为250多家生殖中心提供检测、耗材供应、软件系统服务,PGSPGD服务覆盖国内71家医学生殖中心,PGD资质生殖中心覆盖率超过70%,覆盖专科生殖中心、大型医院、妇幼保健院、私立医院,年检测周期数占中国年PGS/PGD总周期数约35%,部分医院PGD渗透率达到10%以上。


生殖妇幼行业近期非常火热,除了锦欣上市外,我们看到贝瑞、华大也在加码投入生殖行业,嘉宝仁和在面对未来行业竞争的同时,也有着对上市路径的明确规划。


山外山医疗:中国的费森尤斯


山外山创立于2001年,是国内一流的血液净化设备、耗材、透析中心全产业链布局的企业,2018年第二次入选国家级企业技术中心,是血液净化行业唯一的一家企业,也是入选的18家医疗器械公司里4家非主板上市公司中的一家。公司致力于打造世界一流的血透品牌,成为中国版的费森尤斯


在现场路演的分享中,公司董秘、财务总监喻上玲女士与浩悦资本副总裁杨振军交流时,介绍了血透行业当下和过去市场环境发生的主要变化,面对这些变化,山外山为何选择进入透析服务领域,以及在该领域的的优势。


通过18年来坚持自主研发,打造5大系列血液净化设备,上市的全系列产品全部入选优秀国产医疗器械目录。众所周知,国家三类医疗设备,技术难度大,研发周期长,进入门槛高,临床对血透机安全性和稳定性要求极高,远超诊断和检验设备。正是因为山外山坚持创新驱动,在国外技术封锁下攻克核心技术,构建了血透全产品线布局。


海斯凯尔:肝脏无创检测领先企业


海斯凯尔创立于2010年,团队由清华大学博士和具有多年医疗器械营销经验的高管组成,是一家专注于高端医学技术研发和推广的高新技术企业。目前,公司自主研发的无创肝脏健康检测系统FibroTouch系列产品已获NMPACEFDA注册证,在国内外医疗机构广泛应用,全国装机1500+家,展示培训中心100+家,中国市场第1,市场份额约70%,国内市场占有率最高。


作为公司副总裁、联合创始人的孙锦先生,为现场投资人介绍了肝脏纤维化早期检测的市场空间和容量。面对全球约10亿人,全国约4亿人的肝病患者,浩悦资本副总裁赵飞帆与孙锦先生深入交流了海斯凯尔后续管线以及对海外市场的看法,孙锦先生也专门围绕西门子在该市场推出的剪切波超声,就不同技术进行了点评比较。


博奥赛斯:国产化学发光及流水线隐形冠军


博奥赛斯成立于20103月,总部位于天津,在北京、南京等地拥有子公司。公司在国内是唯一完全自主研发并推出全自动流水线+多款化学发光仪器+超过100项注册试剂的IVD领先企业;同时在海外拥有多项CE认证的POCT等产品。公司承担了国家“863”计划项目、十三五重大专项等近20项科研项目,100+项专利,在第三方临床检验中心及体检中心等市场化学发光占有率国产第一;连续三年复合增速40%以上,持续多年盈利。


公司创始人、总经理刘萍先生在创业初期选择赛道时,看到了化学发光市场巨大的市场空间及未来的高速发展趋势,在与浩悦资本副总裁赵飞帆分享交流时,刘萍先生认为:流水线正在成为IVD公司必争之地。


博奥赛斯在流水线定制化方案中具有多项领先优势,并凭借自主研发高速、低故障率、多层次机型仪器,以及稳定性高、技术领先的检测试剂,占领多个优势项目。因此,博奥赛斯在第三方临检及体检市场获得市占率第一名的好成绩,全面覆盖美年健康、爱康国宾、金域医学、迪安诊断等快速增长的巨头,证明产品质量及巨额增量市场的开拓能力。


资本市场选择、运作以及热点问题


来自普华永道、华泰联合、中伦律所的三位专家,以各自在行业内容丰富的辅导经验和对医疗健康的深入理解,为在场的企业家及投资人带来了精彩的分享。


普华永道中国资本市场服务部合伙人杨方女士认为,找准自身行业定位,根据适用性判断资本市场的选择方向尤为重要。通过列举的一系列案例,深入分享了生命科学行业企业如何判断上市条件等一系列干货。


来自中伦律师事务所合伙人葛永彬先生紧密根据当天路演企业的细分赛道,着重从医疗器械的相关热点问题展开了精彩分享。


合规性是监管机构考量上市公司的重要指标之一,对于医疗器械公司,因所处行业的特点更应关注的合规性问题,葛律师做了全面的分析。在谈及企业应选择科创板还是香港联交所时上市时,葛律师认为:盈利能力强、估值高的企业选择科创板会是更好的选择。


在如何搭建红筹架构、IP风险管理、数据保护等企业重点关注的问题,葛律师也做了详尽的介绍。


华泰联合大健康部执行总经理、港股负责人、保荐代表人茹涛先生从保荐机构的视角为在场参会者介绍了目前A+H股整体发行动态,并从科创板的特点介绍了大健康企业A股上市新途径所要关注的要点。在谈及近期大健康企业审核反馈意见关注点时,合规性、财务与会计问题、持续盈利能力成为证监会在审核中侧重的主要问题,与普遍的审核要点相比,医药制造行业、医疗器械行业、医疗服务行业和医药流通行业都应更加关注自己所在细分赛道的审核要点,这样才能在上市过程中做好充分准备。


悦想会是浩悦资本举办的系列活动之一,旨在结合不同时期热点问题,从资本市场不同关注点切入,展示医疗健康领域优质的项目,并为投资人、创业者伙伴提供日常交流的平台,5家路演企业在本次的沙龙均呈现了精彩表现并取得良好反馈。此外,浩悦资本也将会定期与投资机构举办融资训练营等活动,助力医疗健康企业成长与发展。